森馬服飾は2012年の年報を発表しました。「自分」は9割以上を独得しています。

＜p＞先日、森馬＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”服飾＜a＞が2012年年報を発表しました。

予想通り、昨年は37%下落した純利益データはそんなに良くないですが、予想外に、通年の9割近くの利益を配当に使う計画です。

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＜p＞＜strong＞気前のいい森馬＜strong＞＜p＞

＜p＞森馬株式は年報で公表され、会社は既存の株67000万株を基に、全株主に10元の現金配当（税込）を支給し、累積配当額は6.7億元で、昨年の7.6億元の純利益額の9割近くに迫る。

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＜p＞指摘したいのは、これはすでに森馬株式がこんなに気前よく配当案を発表するのは2回目です。

先ほど提案した配分案と同じように、2011年会社配当案は10株につき10元を派遣します。

しかし、その年に森馬服飾の売上高は12.23億元を記録し、前年比22.25%の伸びとなった。

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＜p＞記者が年報を調べたところ、2012年の業績はそんなに理想的ではないことが分かりました。営業収入は70.6億元で、前年より8.98%下がりました。純利益は7.6億元で、前年より37.81%下がり、非経常損益を差し引いた後、純利益は42.63%下がりました。

このような状況下でも、会社は「現金乳牛」という姿勢を維持しています。

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＜p＞もちろん、森馬服飾の豪快さに対して、投資家の中には、なぜ業績が落ち込んでいる時にも高い配当をしているのか、会社の経営に影響があるのかなどの疑問があります。

似たような疑問を持って、「毎日経済新聞」の記者は投資家として会社とコミュニケーションを取りました。森馬服飾証券部の人は、会社の現在の財務状況は良好で、現金の流れが十分で、配当は会社の業績に影響を与えません。

記者はなぜ利益が落ちても配当力が落ちないのかと聞きましたが、相手はこの案を採用した理由を公告で説明しました。

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＜p＞＜strong＞お年玉の分配の秘密＜／strong＞＜p＞

＜p＞記者が会社の株主構造を整理してみると、絶対数を占める中小流通株主は、本当に6.7億円の大規模なお年玉の中からもらっても、ちょうど1割を超えただけです。

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＜p＞株主名簿によると、大株主の森馬グループは森馬服飾総株価の62.69%を持ち、二株主の浙江森馬投資株は森馬グループ、上場会社の董事長邱光和之兄邱光平及び一部の従業員が所有している。

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＜p＞他に第三から第七の株主に位置するのは、董事長の邱光和、その子供の邱強靱と邱艶芳、邱艶芳の配偶者の周平凡、邱強靱な妻戴智約である。

これらの森馬株式の「自己株式」は、上場会社の株式を累計して保有する割合が9割近くに達しています。つまり、まもなく発行される6.7億円のお年玉の中で、彼らはそのうちの6億元を分けようとしています。

残りの7000万円は、約3.7万戸の流通株主が分け合う。

ヒントが必要なのは、前年度の「10派10元」で、上記の森馬服の「自分の人」が大きなお年玉をもらいました。

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＜p＞森馬株は一番豪快な会社ではないかもしれないと指摘してください。

この前、利君の株式が発表された2012年の年報では、会社は10派12.2元の配当計画を発表しました。全部で4.89億円の配当金を配布します。

注目を集めているのは、利君の株は昨年の純利益が3割近く下がった後、わずか2.93億元で、配当にはまだ足りない上、この4.89億元の配当金の中で、董事長など3人の高管配当金は9割近くを独占する可能性があるということです。

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＜p＞ある業界関係者は、この2つの会社は上場して間もないころには、大きな株主の持ち株比率が高く、業績が下降しても大きな利益があるという共通点があると指摘しています。

最終的な結果から、大株主と高管は上場会社の豪快な配当の最大の受益者となった。

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